インデックス投資家に人気の、iシェアーズ・コア 米国高配当株 ETF「HDV」について分析、他ETF比較していきます。
※投資は自己責任でお願いいたします。
HDVとは？
HDV (iシェアーズ・コア高配当株ETF)は、米国籍のETF（上場投資信託）。
- あらゆる時価総額水準の株式銘柄を含むモーニングスター配当フォーカス指数に連動した投資成果を目指す。
- 主に消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターの企業に投資する。
- 代表サンプリング手法を用いて保有銘柄のウエートを算定。
モーニングスター配当フォーカス指数とは？ モーニングスター配当フォーカス指数は、モーニングスター（Morningstar, Inc.）が算出・公表する、米国株式市場において、米国高配当株で構成される指数（配当込み）をいいます
HDVの概要
HDVと他の人気ETFであるSPYD、VOOと比較してみました（2020.05.28時点）
| 銘柄 （ティッカー） | HDV | SPYD | VOO |
| 運用会社 | Black Rock | State Street | Vanguard |
| ベンチマーク | 高配当米国株 モーニングスター 配当フォーカス指数 | S&P500高配当 配当上位80銘柄均等 | S&P500 |
| 構成銘柄数 | 約75銘柄 | 約80銘柄 | 約505銘柄 |
| コアセクター | エネルギー ヘルスケア 通信 | 不動産 金融 | IT企業 ヘルスケア |
| ETF純資産 | 58億ドル （約6,000億円） | 18億ドル （約1900億円） | 1,390億ドル (約14兆円) |
| リバランス | 四半期 | 半年 1月、7月 | 四半期 |
| 配当時期 | 四半期 3月/6月/9月/12月 | 四半期 3月/6月/9月/12月 | 四半期 3月/6月/9月/12月 |
| 配当金利回り （年率％） | 4.36% | 5.64% | 1.68% |
| 経費率 （年率％） | 0.08% | 0.07% | 0.03% |
| 設定日 | 2011/03/31 | 2015/10/22 | 2010/09/09 |
配当金利回りが、高配当なのがが特徴的です。
配当金が高いということは、その分組み入れセクター構成も見ていく必要があります。
投資アプローチ
- あらゆる時価総 額水準の株式銘柄を含むモーニングスター配当フォーカス指数に連動した投資成果を目指す。
- 主に消費財、生活必需品、エネルギー、石油・ガス、電気通信セクターの企業に投資。
- 代表サンプリング手法を用いて保有銘柄のウエートを算定。
セクター構成比率
HDVの組み入れ銘柄のセクター構成です。（2020.06.25時点）
https://www.blackrock.com/jp/ より
組み入れ上位10銘柄
VOOの組入銘柄は下記方針によって選定されます。
- 主に米国の大型株を保有
- S&P500種指数の全構成銘柄に投資
- 四半期ごとに時価総額加重平均を用いて保有銘柄ウエートを算定しリバランス。
上位10銘柄は下記となります。（2020.05.28時点）
| ティッカー | 銘柄名 | 業種 | 保有比率（％） | 評価額 |
|---|---|---|---|---|
| T | AT&T INC | 通信 | 9.79 | 542,780,936.88 |
| XOM | EXXON MOBIL CORP | エネルギー | 9.15 | 507,273,238.21 |
| JNJ | JOHNSON & JOHNSON | ヘルスケア | 7.00 | 388,162,064.79 |
| VZ | VERIZON COMMUNICATIONS INC | 通信 | 6.63 | 367,509,742.12 |
| CVX | CHEVRON CORP | エネルギー | 6.21 | 344,589,950.43 |
| PFE | PFIZER INC | ヘルスケア | 5.27 | 292,391,961.92 |
| KO | COCA-COLA | 生活必需品 | 4.07 | 225,759,141.98 |
| CSCO | CISCO SYSTEMS INC | 情報技術 | 4.06 | 225,044,022.56 |
| MRK | MERCK & CO INC | ヘルスケア | 4.05 | 224,723,455.32 |
| PEP | PEPSICO INC | 生活必需品 | 3.64 | 201,605,673.93 |
ヘルスケア、エネルギー、通信セクターの比率が高くなっています。
同じく米国株高配当ETFであるSPYDと比較して、不動産セクターの比率が低いのが特徴です。
HDVはモーニングスター配当フォーカス指数（Morningstar-Dividend-Yield-Focus-Index）を採用しているため
財務の健全性が高く、持続的に平均以上の配当を支払うことのできる、質の高い米国籍企業75銘柄で構成され、
配当として支払うことのできる資金余力（配当力）によってウェイト付けを行っています。
四半期に一度リバランスを行なっているなど、比較的安定した運用を目指していると思われます。
パフォーマンス
HDVの設定日が2011年と歴史が浅く、パフォーマンスをシミュレーションするのが難しかったのですが、コロナショックの動きがあっため過去のパフォーマンスをPortfolio Visualizerで検証してみました。
ポートフォリオグロース
同様に米国株高配当ETFである SPYD と比較してみます。
両方とも高配当銘柄のため同じような推移ですが、配当重視のSPYDと、財務健全性も重視するHDVで、ボラリティ（値動きの幅）に違いが出ているようです。
年リターン推移
まとめ
米国株高配当ETFであるHDVを分析してみました。
高配当重視ですが、モーニングスター配当フォーカス指数を使うなど、財務健全性もある程度重視しているため、比較的安定した運用を目指してるように見受けられました。
それでも暴落時にはマイナスリターンとなるためリスクマネジメントが重要になってきます。
特性を理解した上で、中長期視点でインデックス投資のポートフォリオのひとつとして組み入れたいETFでした。
※投資は自己責任でお願いいたします。
[関連書籍]
ポートフォリオの考え方を実例を多く説明されています。
そもそもインデックス投資ってなに？どうやるのかわかりやすく説明されています。
